<汇港通讯> 中金公司发报告指,上调渣打集团(02888)目标价8.7%至82.8港元,由於公司非息收入增长势头良好,上调2024和2025年盈利预测12.8%和3.7%至39.89亿美元和36.87亿美元。维持「中性」评级。
中金公司指,渣打2024年第一季度经调口径下,营收51.52亿美元,同比增17.2%,较中金公司和市场预期多10.9%、10.2%;税前利润21.29亿美元,同比增24.8%,较中金公司和市场预期多29.4%、33.9%,经调口径绩效大幅高於预期,主要来自非息收入表现较好。
季度净利息收入基本上符合市场预期,季比改善主要来自短期避险工具到期影响。期内公司经调净利息收入24.19亿美元,较环比增1.1%,中金公司认为这主要得益於公司短期对冲工具2月底到期的正面贡献。
另外,渣打重申预测2026年经调费用小於120亿美元的目标,拨备计提优於市场预期,不良贷款余额环比下降。市场风险RWA有所上行。
整体而言,中金公司认为渣打三年规划中12%经调ROTE目标的实现路径变得更加清晰,且公司CET1资本充足率仍稳定在13-14%的目标区间,看好渣打持续进行股权回购并稳定提升派息水平。(JJ)
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