瑞银发表研报，预测2024年内地房地产发展商盈利按年下跌27%，跌幅较2024年上半年的22%加剧，主要受到内地楼价於去年第三季下跌拖累。具体而言，该行预测去年盈利跌幅最小为建发国际(01908.HK) +0.050 (+0.311%) 沽空 $1.93千万; 比率 9.921% ，料按年跌2%，其次为华润置地(01109.HK) +0.060 (+0.213%) 沽空 $8.49千万; 比率 26.280% 、绿城中国(03900.HK) +0.080 (+0.937%) 沽空 $8.78百万; 比率 10.168% 、越秀地产(00123.HK) +0.030 (+0.718%) 沽空 $8.67百万; 比率 9.742% 、中国海外(00688.HK) +0.160 (+1.273%) 沽空 $1.48亿; 比率 48.347% 及龙湖(00960.HK) -0.010 (-0.107%) 沽空 $2.05千万; 比率 13.833% ，盈利跌幅预测分别为8%、18%、23%、29%及38%。因物业价格下跌，瑞银预期大部分内房去年下半年要计提更多减值。考虑到去年12月中旬起地产销售放缓，政策影响减弱，加上业绩期(今年3月)之前盈利或被降级，目前瑞银对房企及物管商维持审慎看法，预测2025年楼价将再下跌10%，因此内房入账利润或仍未见底，相应将华润置地2024至2026年盈利预测下调7%至20%，中海外及龙湖盈测分别下调5%至15%及23%至32%。相关内容《大行》招银国际升华润万象生活(01209.HK)目标价至51.84元 维持「买入」评级物管及服务商方面，瑞银估计2024年平均盈利增长将从上半年的16%收窄至全年的11%，预测贝壳(02423.HK) -1.120 (-2.445%) 沽空 $8.00亿; 比率 34.411% 去年盈利将下跌21%，而绿城管理(09979.HK) -0.010 (-0.333%) 沽空 $59.99万; 比率 21.382% 2024年盈利则预测下跌13%。一众物管股中，瑞锒预期华润万象生活(01209.HK) +1.080 (+2.514%) 沽空 $1.43千万; 比率 11.326% 表现会最好，去年盈利将按年增长17%，其次为绿城服务(02869.HK) +0.100 (+2.247%) 沽空 $16.32万; 比率 1.806% 增长12%，之後是中海物业(02669.HK) +0.090 (+1.903%) 沽空 $4.61百万; 比率 14.390% 和保利物业(06049.HK) +0.740 (+2.214%) 沽空 $1.87百万; 比率 6.761% 。瑞银将华润置地目标价下调至37元，贝壳目标价下调至58.9元，龙湖目标价亦从11元降至10.3元，维持中国海外目标价为12.5元。最新投资评级及目标价详见另表。(gc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-12-12 16:25。)