中金发表内地公募基金去年第四季对港股仓位的研究报告，经历了去年9月底至10月初的强劲反弹後，随着投资者情绪以及政策预期降温，市场在国庆节後大幅回调并维持震荡格局至今，与该行自10月初以来的一系列判断一致，虽然市场冲高回落，且海外主动资金反而流出更多，但南向资金在去年第四季度大举流入港股3,042.9亿港元，贡献了2024年创纪录的8,078.7亿港元全年流入规模的接近40%。作为南下资金重要参与者的内地公募基金，该行对港股持仓情况进行研究及分析。
该行指从持仓情况上看，内地公募基金於去年四季度主动增持港股，持仓占比创2019年以来新高，但占南向整体比例却有所下降。上述3,781只公募基金持有港股市值4,928亿人民币，较去年第三季度4,558亿人民币增加8.1%。考虑今年四季度，恒指与MSCI中国分别下跌5.1%与7.8%，表明公募基金有主动增配港股行为。截至去年四季度末，公募基金的港股持仓占其股票投资市值比例已经升至30.5%，为2019年以来最高水平，明显高於去年第三季度的26.5%。
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进一步看主动偏股型基金，去年第四季度港股持仓3,236亿人民币，较去年三季度增幅为1.9%(去年第三季度3,174亿人民币)，持仓占比从三季度的23.3%升至25.9%，同样为2019年以来最高。
个股层面，小米(01810.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $37.15亿; 比率 21.324% 与中芯(00981.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $16.61亿; 比率 16.193% 等科技硬件龙头最受青睐，但快手(01024.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $8.71亿; 比率 22.687% 与美团(03690.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $11.47亿; 比率 13.593% 则下滑明显，龙头集中度有所下降。四季度内地公募基金继续重仓腾讯(00700.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $36.73亿; 比率 13.416% 、美团、小米与阿里巴巴(09988.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $75.93亿; 比率 24.950% 等新经济龙头，其中科技硬件与半导体龙头，例如小米集团以及中芯(00981.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $16.61亿; 比率 16.193% 最受青睐，无论是在持有基金数目还是持仓总市值层面均增最多。
重仓持股层面，小米集团也一举取代阿里巴巴进入前三大重仓股行列。相比三季度，持有小米、中芯国际、吉利汽车(00175.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.30亿; 比率 14.445% 以及比亚迪电子(00285.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.73亿; 比率 23.549% 等的基金数量上升最多，而持有快手、美团、香港交易所(00388.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.52亿; 比率 7.094% 以及中国太保(02601.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $9.41千万; 比率 15.250% 的基金数量却明显减少。(wl/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-02-25 16:25。)
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