汇丰研究发表研究报告指，自美国4月2日宣布对多国开徵对等关税以来，截至上周五(11日)中国铜业和铝业公司股价分别累计下跌11%及10%，对比同期水泥股股价下跌2%，恒生中国企业指数则跌8%。考虑到美国总统特朗普宣布对超过75个国家或地区暂缓「对等关税」90天，该行认为市场对於全球经济衰退的担忧似乎有些夸大，近期恐慌性抛售或是过度，憧憬在良好的供需状况支持下，铜和铝的商品价格以及相关公司股价都将反弹。
该行预期，中国当局将出台有关能源转型、消费及房地产行业的刺激措施，都将有利於铜和铝等工业金属的需求增长。汇丰研究将五矿资源(01208.HK) +0.350 (+4.305%) 沽空 $5.67千万; 比率 14.622% 的评级从「持有」上调至「买入」，目标价2.6元，并对紫金矿业(02899.HK) +1.240 (+3.748%) 沽空 $5.26亿; 比率 26.168% 及中国宏桥(01378.HK) +1.320 (+4.209%) 沽空 $2.62亿; 比率 21.279% 维持「买入」评级，目标价分别21元及17.1元；该行并维持对江铜(00358.HK) +1.280 (+3.830%) 沽空 $5.91千万; 比率 7.852% 「减持」评级，目标价10.1元。
该行另各予洛钼(03993.HK) +0.310 (+1.736%) 沽空 $5.28千万; 比率 10.952% 及中铝(02600.HK) +0.450 (+4.206%) 沽空 $1.28亿; 比率 22.316% 「买入」评级，目标价分别7.6元及6.1元。(gc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-12-12 16:25。)
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