摩根士丹利发表研究报告指,考虑到蒙牛(02319.HK) +0.160 (+0.974%) 沽空 $4.29千万; 比率 8.273% 去年的业绩表现及公司业务指引,决定将公司2024年至2025年的每股盈利预测下调8%至9%。该行认为需求疲弱的情况於今年或会持续,新产品推动公司业绩增长的因素亦须一段时间。因此该行将公司2024年及2025年的销售预测,分别下调2%及3%。同时预期公司2024年的总销售额增长为4%,至於2025年则为5%。大摩亦将公司定义的营业利润率预测下调0.2个百分点,2024至2025年的每股盈利预测下调至1.4元及1.6元人民币,料2026年每股盈利为1.74元人民币。大摩将蒙牛目标价由30港元下调至26港元,评级「增持」。
大摩亦指,蒙牛在重点策略推动产品组合持续升级,公司的营业利润率不断提高。长远而言,该行认为公司的鲜奶、婴儿配方奶粉及乳酪业务的表现将会增强。另外,大摩认为与公司的成长前景及主要同业比较,蒙牛的估值仍具吸引力。(js/u)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-04-30 16:25。)
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