<汇港通讯> 汇丰(HSBC Global Research)发报告,略下调北京汽车(01958)目标价2%,从2.25港元降至2.2港元,维持「持有」评级。
汇丰下调对该公司2025-2026财年纯利预测57%和50%,因销量前景下降及规模经济的减少,导致毛利率下降。预计2027年销量以及盈利重回增长,主要受惠於旗下"北京奔驰"新的电动策划将会在2026年底上市。因此,预计2027年北京奔驰纯利为17亿元人民币,高出彭博社预期。不过,对该公司短期盈利增长比较谨慎,主要原因是使用内燃机的汽车销量萎缩。
北京奔驰2025年销量及定价逆风对於盈利造成压力。新电动车周期从2025年第四季度开始,不过主要贡献将在2026年下半年开始。(JJ)
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