富瑞报告指,根据新秀丽(01910.HK) -0.600 (-3.046%) 沽空 $5.54千万; 比率 15.102% 管理层指引,基於高基数及美国订单转移,今年首季销售按年录得低至中单位数下降。基於宏观环境不确定性,公司未给予全年指引,但管理层预期未来数季会出现持续改善。
该行又指,公司去年第四季销售符该行及市场预期,经调整EBITDA利润率20.7%,高於该行预测的19%,主要是因为高於预期的毛利率,以及低於预期的销售支出与广告开支比率。
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该行上调对公司今明两年净利润预测6%及2%,预期今年首季销售按本地货币计跌2.5%。该行上调对该股目标价,由26.4元上调至28.97元,以配合盈利预测修改。公司表示美国上市计划正在进行,纵使没有时间表。基於股价上望空间,维持「买入」评级。(fc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-14 16:25。)
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