麦格理发表研究报告指,腾讯音乐(TME.US) 上季业绩胜预期,毛利26亿元人民币,毛利率按年扩大5.4个百分点。该行预计,集团期内的音乐服务贡献已占整体毛利约70%。
该行预计,集团今年的净增用户数将达到1,680万,相当於音乐订阅量按年增30%。考虑到公司与三大唱片公司的稳定合作关系及音乐内容的扩张,该行认为这将直接转化为可持续的利润率扩张,预计集团毛利率将按年增4.8个百分点至40%,并料今年经调整纯利按年升18%至73亿元人民币。
该行上调集团今明两年经调整纯利预测分别5%及7%,以反映音乐订阅业务每付费用户平均收入(ARPPU)趋势更佳;并将美股目标价上调17%,由11.2美元至升至13.1美元,评级「跑赢大市」。(sl/da)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
AASTOCKS新闻