摩根士丹利发表报告,指腾讯音乐(TME.US) 去年第四季每付费用户平均收入(ARPPU)和毛利率创历史新高。该行认为腾讯音乐在其中期目标上执行得很好,3至5年内上客及ARPPU可较2023年水平提升50%。今年首季在线音乐净上客再次加快,追平2023年首季的历史高水平,部分原因是受新年促销推动。
大摩估计腾讯音乐首季在线音乐收入增长逾40%,上调今年净上客预测至1,700万,与2023年的水平相似,意味着付费用户总数增长17%。大摩认为腾讯音乐上升潜力及增长可见度仍然很高。
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报告上调对其今明两年其每ADS摊薄盈测分别7%及19%,受音乐增长加快及毛利率扩张驱动。目标价由11美元升至13.5美元,评级「增持」。(ad/da)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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