美银证券发表报告指出，在基准情境下，预计今年将开始逐步和有针对性的消费者刺激措施出台，但在经济和地缘政治压力下，不排除後期将有更强而有力的政策出台。此外，该行认为内需股去年受累於「4D(需求、通缩、去库存和分拆)」的冲击。尽管压力持续，但监於基数较低及企业自身努力如严控成本，部分内需企业业绩有望回升。尽管行业存在周期性波动，但仍有部分因独特需求(如健康、户外、体验及个人兴趣等)或供应侧驱动的行业具结构性增长的空间。相关内容《大行》大摩：老铺黄金(06181.HK)及泡泡玛特(09992.HK)有潜在盈利上升空间 料海底捞(06862.HK)、蒙牛(02319.HK)盈利下行美银证券将内需股2024及2025年的每股盈利预测下调4%及1%，并对其所覆盖的16只内需股的目标价平均上调6%(当中港股看下表)，将飞鹤(06186.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.84百万; 比率 4.848% 评级由「中性」上调至「买入」。考虑到企业每股盈利、政策及中美不确定性，该行偏好於防御型的股份，但看淡白酒股。股份｜评级｜目标价(港元)安踏(02020.HK) +1.200 (+1.298%) 沽空 $1.10亿; 比率 15.082% ｜买入｜110.7元→95.7元百威亚太(01876.HK) -0.070 (-0.831%) 沽空 $4.06千万; 比率 33.499% ｜买入｜10元→9.6元华润啤酒(00291.HK) -0.050 (-0.187%) 沽空 $4.72千万; 比率 18.941% ｜买入｜35.5元→32.8元飞鹤(06186.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.84百万; 比率 4.848% ｜中性->买入｜4.6元→6.5元达势(01405.HK) +1.350 (+1.498%) 沽空 $3.56百万; 比率 12.089% ｜买入｜78.3元→91.3元海底捞(06862.HK) -0.040 (-0.287%) 沽空 $9.55千万; 比率 17.845% ｜中性｜13.8元→17元恒安(01044.HK) +0.150 (+0.649%) 沽空 $2.11千万; 比率 19.635% ｜中性｜30.5元→23.6元李宁(02331.HK) +0.100 (+0.620%) 沽空 $6.85千万; 比率 11.198% ｜买入｜17.5元→19元申洲国际(02313.HK) +1.000 (+1.797%) 沽空 $4.84千万; 比率 20.242% ｜买入｜85元→76.6元思摩尔(06969.HK) +1.050 (+4.988%) 沽空 $6.59千万; 比率 11.894% ｜跑输大市｜6.8元→8元青啤(00168.HK) +0.400 (+0.779%) 沽空 $9.67百万; 比率 6.679% ｜买入｜61.2元→70.6元统一(00220.HK) -0.030 (-0.310%) 沽空 $1.27百万; 比率 2.910% ｜买入｜8.3元→8.7元相关内容《大行》美银证券升思摩尔国际(06969.HK)目标至9.2元 维持「跑输大市」(jl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-18 16:25。)