内地美妆集团毛戈平(01318.HK) +4.250 (+5.882%) 独家保荐人中金公司发表报告,首次覆盖毛戈平及给予「跑赢行业」评级,目标价83元,对应2025年34倍市盈率,预计公司2024至2026年每股盈利分别为1.73/2.28/2.88元人民币。
中金看好毛戈平稀缺的品牌属性和在国货高端美妆市场的领导地位,经过二十多年厚积薄发已开启快速成长期,中长期有望代表东方美学迈向国际市场,打开成长天花板。
该行认为毛戈平全品类均衡发展且均具备广阔空间,其彩妆类目以底妆见长、以光影构建差异化,核心单品有待持续放量;护肤大单品打造方法论已逐步跑通,研发布局持续强化,未来由面膜类周护产品向面霜、精华等日护产品延展,有望持续取得护肤市场广阔机遇;香水香氛亦将落地并有望开辟新成长曲线。(ha/w)(港股报价延迟最少十五分钟。)
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