美银指，内地物管股作为内地房地产复苏的代理股，受惠投资者情绪改善，股价今年以来已升值10%以上，与内房股相同。但该行偏好内房股多於内房物管股，基於内房物管股地域敞口多元，对比主要内房股集中於核心城市。
该行相信近期股价反弹欠缺基本因素支持，基於估值，下调万物云(02602.HK) 沽空 $5.49百万; 比率 17.468% 及绿城服务(02869.HK) 沽空 $1.20百万; 比率 17.037% 投资评级至「跑输大市」，并以华润万象生活(01209.HK) 沽空 $4.54千万; 比率 28.466% 及保利物业(06049.HK) 沽空 $2.22百万; 比率 7.330% 为内房物管股首选。该行指，基於行业增长放缓，继续偏好资本回报政策慷慨及营运稳定股份。
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对於内房股，该行维持对润地(01109.HK) 沽空 $5.67千万; 比率 18.428% 及中海外(00688.HK) 沽空 $4.14千万; 比率 17.158% 「买入」评级，小型内房股则偏好越秀地产(00123.HK) 沽空 $1.01千万; 比率 26.972% 及滨江集团(002244.SZ)。下表为美银对内房物管股投资评级及目标价。
股份│投资评级│目标价
万物云(02602.HK) 沽空 $5.49百万; 比率 17.468% │中性->跑输大市│21.3元
绿城服务(02869.HK) 沽空 $1.20百万; 比率 17.037% │中性->跑输大市│3.8元
碧服(06098.HK│跑输大市│4.4元->5.2元
中海物业(02669.HK) 沽空 $72.08万; 比率 1.007% │中性│4.8元->5.2元
华润万象生活(01209.HK) 沽空 $4.54千万; 比率 28.466% │买入│34元->38元
(fc/k)
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