<汇港通讯> 中金公司发表报告指，根据中国澳门博彩监察协调局数据，中国澳门2025年第一季总博彩收入按年增长0.6%，按季增长0.4%，恢复至2019年第一季总博收的75.7%。
该行预测2025年第一季行业EBITDA按年下降5%，但按季下降2%至19.42亿美元，恢复至2019年第一季的77%。该行认为，行业表现主要是由於中场板块较为乏力，同时由於行业竞争加剧，行业再投资率小幅上涨。
基於该行对收入预测的调整，下调2025年和2026年行业EBITDA预测3%和3%，预计可能恢复到2019年水平的86%和92%。重申对美高梅中国(02282)「跑赢行业」评级，基於其复苏程度持续跑赢行业；重申对银河娱乐(00027)「跑赢行业」评级，基於其新物业放量。
该行选股排序如下：美高梅中国(02282)、新濠国际发展(00200)、银河娱乐(00027)、永利澳门(01128)/金沙中国(01928)、新濠博亚娱乐、澳博控股(00880)(评级中性)(LF)
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