东吴证券发表报告表示，上周(1月5至9日)恒生科技指数累跌0.9%，恒指下跌0.4%，恒生国企指数下跌1.3%。行业上，医疗保健(10.1%)、原材料行业(4.7%)领涨；电讯业(-2.3%)、资讯科技行业(-1.6%)领跌。 港股通净流入326.5亿元，但占港股成交额从51%下降至45%。净流入：金融业、可选消费、资讯科技业；净流出：电讯业、工业、综合企业。相关内容《大行》大摩列出新兴市场及中国「长仓」基金经理持有前50大港股及中资股名单(表)上周内地投向中国香港市场的ETF(港股通+QDII)净流入加速。总规模扩张至3,894.88亿元，增加138.81亿元。其中港股通ETF净流入108亿元，QDII ETF净流入7.2亿元。港股宽基净流出2.29亿。净流入行业主题：TMT、红利与央企、科技制造。从经济基本面看，今年留给美联储降息的窗口不多，宽财政对经济的脉冲效应还在路上。今年首季度美联储不降息的话，港股反弹节奏就更要看分子端情况。不考虑汇率影响，企业基本面还需要更多好消息。该行认为，港股整体配置维持哑铃策略，建议控制配置仓位，等待更多消息释放。价值红利为底仓，进攻方向继续关注市场共识，AI科技、有色、创新药。而创新药关注本周JPM医疗健康大会能否有新催化。 该行列出上周南向资金对港股十大净买入及净卖出名单：相关内容《大行》中金维持平安(02318.HK)「跑赢行业」 料去年全年每股分红年增6.2%1)南向资金对港股十大净买入名单股份│净流入金额小米-W(01810.HK) -0.940 (-2.567%) 沽空 $5.75亿; 比率 23.220% │31.48亿元中国平安(02318.HK) -0.850 (-1.160%) 沽空 $4.36亿; 比率 18.439% │28.81亿元阿里巴巴-W(09998.HK) +0.010 (+2.083%) │20.16亿元快手-W(01024.HK) -2.550 (-3.074%) 沽空 $1.19亿; 比率 11.938% │16.86亿元国寿(02628.HK) -0.960 (-2.703%) 沽空 $1.55亿; 比率 9.450% │16.29亿元石药(01093.HK) -1.100 (-10.290%) 沽空 $8.89亿; 比率 23.098% │11.18亿元太保(02601.HK) -0.320 (-0.806%) 沽空 $4.46千万; 比率 15.987% │7.62亿元美团-W(03690.HK) -1.100 (-1.116%) 沽空 $1.47亿; 比率 11.492% │6.75亿元三生制药(01530.HK) -0.620 (-2.592%) 沽空 $1.07千万; 比率 4.580% │6.1亿元比亚迪(01211.HK) -3.900 (-3.831%) 沽空 $3.06亿; 比率 26.315% │5.66亿元2)南向资金对港股十大净流出名单相关内容《大行》大摩下调中资电讯股评级至「中性」 过去多年上升周期的驱动因素已结束股份│净流出金额中移动(00941.HK) -1.250 (-1.545%) 沽空 $3.68千万; 比率 2.285% │-24.02亿元中芯(00981.HK) -1.100 (-1.424%) 沽空 $8.36千万; 比率 3.581% │-6.96亿元中国宏桥(01378.HK) -3.180 (-7.986%) 沽空 $2.06亿; 比率 15.374% │-5.66亿元中国银河(06881.HK) -0.350 (-3.193%) 沽空 $1.22千万; 比率 7.695% │-4.74亿元协鑫科技(03800.HK) -0.040 (-3.571%) 沽空 $2.83千万; 比率 13.007% │-4.39亿元农行(01288.HK) -0.120 (-2.135%) 沽空 $3.52千万; 比率 14.824% │-4.24亿元招行(03968.HK) +0.220 (+0.460%) 沽空 $1.59亿; 比率 26.164% │-4.06亿元人保集团(01339.HK) -0.130 (-1.890%) 沽空 $9.33百万; 比率 8.058% │-4.03亿元中远海能(01138.HK) -0.190 (-1.341%) 沽空 $9.79百万; 比率 5.161% │-4.00亿元长飞光纤(06869.HK) +5.200 (+6.633%) 沽空 $6.89千万; 比率 3.302% │-3.2亿元-----------------------------注：港股通行业数据非交易所公布数据，是基於持股变动及个股成交均价由东吴证券进行估算。(wl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-30 12:25。)