摩根大通研究报告指出，有多个迹象显示中国内地房地产市场正在进一步走弱，而且由於第四季度基数较高，数据或很快看起来更糟。 在短期内，摩通可能还无法预期「全面出击」类型的政策提振，但当前背景表明，一线城市最近放宽措施的影响可能有限，政策制定者至少加大政策支持的可能性正在上升。
摩通表示，如过去所见，政策期望上升通常会推动股价上涨，因此摩通看到年底前有战术性机会。事实上，期望已经在累积，正如自2025年7月以来中国房地产表现优於大市2%。在政策引发的上涨中，虽然困境公司(例如融创中国(01918.HK) -0.020 (-1.235%) 沽空 $8.92百万; 比率 3.010% )通常会出现最强劲的超额表现(虽然是短暂的)，摩通认为最佳风险回报在於非困境民营企业(龙湖集团(00960.HK) +0.190 (+1.839%) 沽空 $4.86千万; 比率 24.744% )和中小型国有企业(中国金茂(00817.HK) +0.030 (+2.098%) 沽空 $8.32百万; 比率 11.545% 和中海物业(02669.HK) +0.060 (+1.235%) 沽空 $1.16千万; 比率 19.012% )。
相关内容《大行》摩通料内地发展商盈利续跌 中国金茂(00817.HK)评级升至「增持」
对於偏好坚持大盘国有企业的投资者，摩通的基本面首选是华润置地(01109.HK) +0.320 (+1.111%) 沽空 $1.10亿; 比率 20.203% 和华润万象生活(01209.HK) +1.260 (+3.288%) 沽空 $7.50千万; 比率 43.693% (已经跑赢大市)，但中国海外发展(00688.HK) +0.180 (+1.320%) 沽空 $7.57千万; 比率 19.487% 作为落後者可能提供更多上涨空间。如果简单地对标2024年10月的高峰，该行业可能有15%至20%的上涨空间。有关摩通对内房企业评级及目标价，详见另表。(hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-09 16:25。)
AASTOCKS新闻