汇丰环球研究指,内地推动的经济刺激不足以扭转建筑材料需求。纵使相信潜在的刺激政策有助放缓建筑材料需求下跌,包括水泥、钢铁及玻璃,但假设房地产需求不回复至2019年水平,多年下跌趋势仍会继续,持续的供过於求问题或不会在目前刺激政策下改变,亦不预期有关股份盈利显着改善,尤其是钢铁及玻璃行业。该行以较历史平均市账率低1个标准差作为估值。在有关股份过去一个月升逾四成後,认为钢铁及玻璃股估值已合理,下调鞍钢(00347.HK) -0.040 (-2.051%) 沽空 $8.05百万; 比率 19.283% 、马钢(00323.HK) -0.030 (-1.587%) 沽空 $82.31万; 比率 6.100% 及信义玻璃(00868.HK) +0.190 (+2.510%) 沽空 $4.57千万; 比率 37.484% 投资评级至「持有」,但上调华润建材科技(01313.HK) +0.060 (+3.571%) 沽空 $2.07百万; 比率 11.466% 投资评级至「买入」,亦维持对海螺水泥(00914.HK) +0.050 (+0.224%) 沽空 $2.77千万; 比率 23.266% 及中建材(03323.HK) +0.020 (+0.495%) 沽空 $2.95千万; 比率 14.142% 的「买入」评级,基於有效的供应控制应导致盈利增加。下表为汇丰环球研究对建材股最新投资评级及目标价:股份│投资评级│目标价海螺水泥(00914.HK) +0.050 (+0.224%) 沽空 $2.77千万; 比率 23.266% │买入│22.3元→27.8元中建材(03323.HK) +0.020 (+0.495%) 沽空 $2.95千万; 比率 14.142% │买入│4.1元华润建材科技(01313.HK) +0.060 (+3.571%) 沽空 $2.07百万; 比率 11.466% │持有→买入│1.4元→2.1元亚洲水泥中国(00743.HK) +0.050 (+2.110%) │持有│2.3元→2.8元鞍钢(00347.HK) -0.040 (-2.051%) 沽空 $8.05百万; 比率 19.283% │买入→持有│1.6元→1.8元马钢(00323.HK) -0.030 (-1.587%) 沽空 $82.31万; 比率 6.100% │买入→持有│1.5元→1.3元信义玻璃(00868.HK) +0.190 (+2.510%) 沽空 $4.57千万; 比率 37.484% │买入→持有│10.5元→10.7元(fc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-14 16:25。)