摩通发表报告指,2023财年业绩公布後,继续对内地电讯股持正面看法,看好未来两至三年资本支出削减後不断扩大的自由现金流,以及中移动(00941.HK) +0.250 (+0.359%) 沽空 $4.28千万; 比率 3.589% 和中电信(00728.HK) +0.010 (+0.232%) 沽空 $9.98百万; 比率 4.040% 的三年派息指引,是内地国有企业中派息能见度最高。
在内地电信板块中,该行偏好依次为中移动、中联通(00762.HK) +0.030 (+0.507%) 沽空 $4.39百万; 比率 2.972% 、中电信。业绩公布後,中移动是该行行业首选,因为股东回报最理想,股息率为8%,每股派息年复合增长率为7%,并有港股回购计划。
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另外,摩通将中兴(00763.HK) +0.020 (+0.118%) 沽空 $3.96百万; 比率 3.059% 评级从「中性」下调至「跑输大市」,认为电信公司削减资本支出将破坏其内地营运商网络业务的增长前景,并导致未来几年的收入萎缩。
摩通对中国铁塔(00788.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.07千万; 比率 6.540% 评级维持「中性」,认为年初至今13%股价升幅已反映对2026年开始的拨备及摊销节省的预期,并对其增长持续放缓的基本面感到担忧。
(ha/cy)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-04-30 16:25。)
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