汇丰研究发表报告指出,将中兴(00763.HK) +0.020 (+0.118%) 沽空 $3.96百万; 比率 3.059% 评级由「买入」下调至「持有」,主要由於内地主要移动营运商今年的资本开支逊预期,总计约3,340亿元人民币,按年跌5%,当中中移动(00941.HK) +0.250 (+0.359%) 沽空 $4.28千万; 比率 3.589% 及中电信(00728.HK) +0.010 (+0.232%) 沽空 $9.98百万; 比率 4.040% 预计今年无线连接资本开支将分别下跌22%及15%,至690亿与295亿元人民币,该行认为是由於5G建设进入平台期,5G基站需求下降。
此外,该行指虽然中兴於2月发布一系列5G-A产品,但按内地主要移动营运商的计划,5G-A产品尚未录得大量订单,可能不会成为中兴今年有意义的推动因素。
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该行指出,中兴去年第四季的毛利率低过预期,按季跌8.6个百分点,主要由於低利润的海外业务收入增加入帐。 考虑到对毛利率的稀释影响,该行对中兴的毛利率前景变得更为保守。对其今明两年毛利率预测下调1及0.6个百分点,至13%与9%。
该行认为中兴近期正面因素已被消化,未来缺乏催化剂,但认为公司强大的研发投入支持长期增长。对其目标价由16.9元下调至16.5元。(jl/cy)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-04-30 16:25。)
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