星展研究报告指,中国及欧洲电动车销售强劲增长,加上全球汽车原始设备制造商(OEM)转向电动车,正带动敏实集团(00425.HK) +1.540 (+3.637%) 沽空 $9.23千万; 比率 28.616% 的电池外壳业务(BBU)快速增长。该业务未完成订单总额超过1,000亿元人民币(下同)。在总订单累积逾2,500亿元的支持下,该行预测公司2024至2026财年的盈利年复合增长率达约20%,支持估值上行。
就2025年下半年,该行预期公司净利润按年增长14%至14亿元,受铝制品及电池外壳业务收入强劲增长所带动。同时,相信原材料价格上升影响可控,因公司对OEM具强大议价能力,故预期毛利率将按年持平於29.4%。而关税影响亦有限,涉及收入不足5%。加上机械人业务加速发展,该行将敏实的目标价由40港元升至55港元,维持「买入」评级。(ss/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-27 16:25。)
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