富瑞研报指，在「十五五」规划下，中国正从「共同富裕」迈向AI与高科技制造业主导时代，又指这将是民企经济的时代，当中蕴藏巨大增长机会。而随着大部分由市盈率驱动的回报阶段成为过去，市场整合势在必行；又认为中国在市盈增长率仍具吸引力，且盈利增长势头有望加速。 富瑞认为，仍视中国为「增持」投资标的，指今年是政策稳定的一年，推出了多项政策措施提振经济，明年重点将落在执行上，尤其在「十五五」规划下，对科技与制造业的支持措施将成为重点；又认为民企仍具吸引力 ，中国将在民企引领下，实现经济加速增长。 相关内容《大行》大和升年底金价预测至每克1,290人币 重申老铺黄金(06181.HK)「买入」评级富瑞列出2026年五大投资主题，包括以下：1) 买入盈利升级的高增长科技与制造业股票，香港上市的股份包括，信达生物(01801.HK) -2.400 (-2.906%) 沽空 $7.11千万; 比率 25.916% 、药明合联(02268HK)、金力永磁(06680.HK) -1.400 (-5.573%) 沽空 $1.28百万; 比率 0.837% 和长飞光纤光缆(06869.HK) -8.100 (-4.880%) 沽空 $1.21亿; 比率 5.311% 。2) 买入盈利持续获上调的股票，香港上市的股份包括，腾讯(00700.HK) +1.000 (+0.195%) 沽空 $9.92亿; 比率 13.921% 、紫金矿业(02899.HK) -2.460 (-5.343%) 沽空 $4.47亿; 比率 24.208% 、农夫山泉(09633.HK) -1.060 (-2.302%) 沽空 $5.51千万; 比率 49.623% 、洛阳钼业(03993.HK) -1.380 (-5.569%) 沽空 $1.38亿; 比率 18.410% 、药明康德(02359.HK) -2.700 (-2.344%) 沽空 $5.11千万; 比率 28.929% 、中国宏桥(01378.HK) -0.760 (-2.000%) 沽空 $2.71亿; 比率 38.743% 、泡泡玛特(09992.HK) -11.600 (-5.156%) 沽空 $3.00亿; 比率 23.358% 、翰森制药(03692.HK) -1.300 (-3.783%) 沽空 $2.31千万; 比率 23.215% 、京东健康(06618.HK) -1.650 (-3.067%) 沽空 $7.81千万; 比率 39.139% 、中国铝业(02600.HK) -0.320 (-2.192%) 沽空 $7.01千万; 比率 16.288% 、福耀玻璃(03606.HK) -1.050 (-1.646%) 沽空 $43.44万; 比率 1.587% 、吉利汽车(00175.HK) -0.240 (-1.522%) 沽空 $8.63千万; 比率 25.964% 、广发证券(01776.HK) -0.010 (-0.061%) 沽空 $5.49百万; 比率 17.152% 、中金公司(03908.HK) -0.150 (-0.766%) 沽空 $5.50百万; 比率 2.595% 、药明合联(02268.HK) -1.700 (-2.769%) 沽空 $2.29千万; 比率 24.287% 、舜宇光学(02382.HK) -1.650 (-2.984%) 沽空 $7.90千万; 比率 22.368% 、金风科技(02208.HK) -1.110 (-7.577%) 沽空 $1.26千万; 比率 4.090% 、粤海投资(00270.HK) -0.090 (-1.176%) 沽空 $1.77百万; 比率 11.897% 、中国建材(03323.HK) -0.500 (-7.257%) 沽空 $1.22千万; 比率 8.420% 及美图公司(01357.HK) -0.110 (-2.007%) 沽空 $5.05千万; 比率 22.532% 。相关内容《大行》交银国际：药明合联(02268.HK)全球CXO赛道投融资、BD交易延续高活跃度 维持「买入」评级3) 买入具备可持续收益率及回购的股票，香港上市的股份包括，工行(01398.HK) +0.140 (+2.205%) 沽空 $2.27亿; 比率 32.416% 、建行(00939.HK) +0.210 (+2.699%) 沽空 $3.57亿; 比率 39.162% 、中移动(00941.HK) +0.300 (+0.381%) 沽空 $1.35亿; 比率 22.742% 、中国平安(02318.HK) +0.050 (+0.075%) 沽空 $3.52亿; 比率 26.999% 、中海油(00883.HK) +1.340 (+5.011%) 沽空 $7.98亿; 比率 12.981% 、美的(00300.HK) -0.750 (-0.858%) 沽空 $4.34千万; 比率 25.902% 、人保(01339.HK) +0.060 (+0.948%) 沽空 $1.13千万; 比率 10.358% 、海尔智家(06690.HK) -0.360 (-1.380%) 沽空 $3.33千万; 比率 29.352% 中信建投证券(06066.HK) +0.010 (+0.086%) 沽空 $2.57百万; 比率 9.749% 、吉利(00175.HK) -0.240 (-1.522%) 沽空 $8.63千万; 比率 25.964% 、万洲(00288.HK) +0.090 (+0.909%) 沽空 $3.57千万; 比率 26.589% 、润啤(00291.HK) -0.180 (-0.662%) 沽空 $3.64千万; 比率 26.213% 、旺旺(00151.HK) -0.050 (-1.037%) 沽空 $2.20百万; 比率 24.931% 、粤投(00270.HK) -0.090 (-1.176%) 沽空 $1.77百万; 比率 11.897% 、浙江沪杭甬(00576.HK) +0.100 (+1.427%) 沽空 $1.92百万; 比率 5.523% 、敏实(00425.HK) -2.660 (-6.101%) 沽空 $1.88千万; 比率 17.529% 、雅迪(01585.HK) -0.060 (-0.536%) 沽空 $4.76百万; 比率 26.604% 、统一(00220.HK) -0.160 (-2.015%) 沽空 $3.37百万; 比率 15.137% 、中石化炼化工程(02386.HK) +0.130 (+1.637%) 沽空 $1.89百万; 比率 7.207% 、恒安(01044.HK) -0.080 (-0.276%) 沽空 $3.99百万; 比率 27.122% 、三一国际(00631.HK) -1.190 (-7.451%) 沽空 $1.77千万; 比率 9.700% 及广深铁路(00525.HK) +0.010 (+0.452%) 沽空 $92.89万; 比率 8.656% 。4) 关注2026年潜在来香港上市的A股，包括海光信息(688041.SH) -16.310 (-6.299%) 、北方华创(002371.SZ) -15.680 (-3.366%) 、汇川技术(300124.SZ) -1.840 (-2.578%) 、伊利集团(600887.SH) -0.020 (-0.077%) 、国电南瑞(600406.SH) -0.660 (-2.330%) 及中微半导体(688012.SH) -12.040 (-3.448%) 等。股票选择标准如下：市值超过40亿美元的中国A股公司外资(美国和欧洲)机构持股比例超过3%相关内容《大行》摩通升金风科技(02208.HK)目标价至14元 评级「中性」5) 买入投入资本回报率(ROIC)明星股，避开资本回报率已见顶的股票，香港上市的股份包括，腾迅(00700.HK) +1.000 (+0.195%) 沽空 $9.92亿; 比率 13.921% 、洛钼(03993.HK) -1.380 (-5.569%) 沽空 $1.38亿; 比率 18.410% 、药明康德(02359.HK) -2.700 (-2.344%) 沽空 $5.11千万; 比率 28.929% 、中国宏桥(01378.HK) -0.760 (-2.000%) 沽空 $2.71亿; 比率 38.743% 、泡泡玛特(09992.HK) -11.600 (-5.156%) 沽空 $3.00亿; 比率 23.358% 、翰森制药(03692.HK) -1.300 (-3.783%) 沽空 $2.31千万; 比率 23.215% 、福耀玻璃(03606.HK) -1.050 (-1.646%) 沽空 $43.44万; 比率 1.587% 、吉利汽车(00175.HK) -0.240 (-1.522%) 沽空 $8.63千万; 比率 25.964% 、中生制药(01177.HK) -0.150 (-2.551%) 沽空 $4.23千万; 比率 33.222% 、老铺黄金(06181.HK) -45.000 (-6.224%) 沽空 $2.70亿; 比率 47.985% 、药明合联(02268.HK) -1.700 (-2.769%) 沽空 $2.29千万; 比率 24.287% 、舜宇光学(02382.HK) -1.650 (-2.984%) 沽空 $7.90千万; 比率 22.368% 、康师傅(00322.HK) -0.140 (-1.071%) 沽空 $7.23百万; 比率 11.982% 及美图(01357.HK) -0.110 (-2.007%) 沽空 $5.05千万; 比率 22.532% 。从策略上看，富瑞最青睐「合理价格增长」和盈利修订的股票，但也倾向透过可持续收益股来平衡增长风险的敞口。 (hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-03 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)