招商证券国际发表报告指,统一(00220.HK) -0.010 (-0.138%) 沽空 $2.27百万; 比率 2.502% 去年下半年销售流水为140亿元人民币(下同),按年下降 2.1%,较招证国际预测低7%。虽然公司管理层预计2024财年营收将实现双位数按年增长,但该行较为保守,预计按年增长9.2%。由於截至2024财年,公司的大部分原材料价格持续下跌,该行预测统一毛利率将继续扩张,按年增加0.8个百分点。
整体而言,该行将2024和2025财年每股盈利预测分别下调4%和5%。基於2024财年每股盈利15倍的目标倍数,之前预测为17倍,将目标价从6.5元下调至6.1元。同时预计公司正常化每股盈利到2026财年复合年增长率为15.1%,该行认为15倍的市盈率是合理的。
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招商证券国际指,虽然公司2023财年的派息率为108%,较前两年的120%有所下降,但仍然是高收益,预计2024财年收益率为8.2%。凭借其强劲的现金流,该行预计公司派息率未来将保持至少100%。维持「增持」评级。(ha/cy)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-05-17 16:25。)
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