摩根士丹利发表研究报告指,本港一个月HIBOR急升,在美国利率周期见顶、香港金管局流动性工具和中国经济复苏下,流动性紧缩的风险似乎是可控的。较高的HIBOR将有利於银行,但对房地产影响则为中性。
该行认为现阶段HIBOR上扬对股票市场的影响有限,因为目前HIBOR及LIBOR之间的差距开始缩窄。然而,如果HIBOR持续高於LIBOR,这将导致流动性收紧并可能打压股市估值。
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该行认为,如果一个月HIBOR相对於LIBOR能够持续正常化,将对银行有利,并有助於支持今年第二季和下半年港元净息差的复苏。随着亚洲经济体的表现优於全球同行,以及具有吸引力的估值和资本回报率支持股本回报率,该行汇控(00005.HK) -0.800 (-1.277%) 沽空 $7.95亿; 比率 46.543% 和渣打银行(02888.HK) -0.950 (-1.473%) 沽空 $2.93百万; 比率 10.341% 持乐观态度,香港净息差的缓解将增加长期贷款增长的好处。中银香港(02388.HK) -0.200 (-0.875%) 沽空 $5.60千万; 比率 30.147% 和恒生(00011.HK) +0.150 (+0.156%) 沽空 $6.13千万; 比率 32.703% 亦将受惠。
对於香港房地产,由於美国加息或暂停且所有定息按揭计划的锁息上限为P-2.25%,实际利率即为3.5%,预计抵押贷款利率不会进一步上升,料HIBOR目前的波动不会对房地产价格产生任何影响。(sl/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-04-19 16:25。)
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