<汇港通讯> 汇丰(HSBC Global Research)发报告指,下调九龙仓集团(00004)目标价9.1%,从21.9港元至19.9港元,维持「持有」评级。
该行下调对该公司2025-2026年盈利预测7.6-13.3%,反映房地产开发业务的销售额以及利润率部预测降低。
九仓2024财年业绩差於预期,基础溢利同比降22%至28亿港元,主要受内地房地产业务拨备而拖累。每股股息维持不变在0.4港元。公司大多数业务,房地产销售,房地产租赁以及物流,都面临各种挑战,下半年收入也下降。
汇丰相信,该公司如果能获得新的盈利增长动力,通过部署其过量的资本投入新的项目或业务,那麽该公司可以重新评级。任何利用过剩现金来提高股东回报的公司行动(如剥离),都可能有助於减少资产净值折让。(JJ)
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