6月24日,中国恒大(03333.HK)发布最新公告,截至6月22日,恒大年内已实现销售3153亿(人民币,下同),与2019年前六月相比增长11.9%。公司在6月底前还计画新开盘20个项目,预计上半年销售金额将进一步上涨。此外,恒大同期已实现销售回款2873亿,与2019年前六个月相比,大幅增长约53.3%,刷新了同期销售及回款最高历史纪录,这充分证明恒大实施新战略成效显着。
目前恒大已完成全年6500亿销售目标约49%,考虑到上半年市场受到疫情冲击及传统淡季的影响,随着下半年销售旺季的来临,预计恒大将超额完成6500亿销售目标,并有望冲击8000亿奋斗目标。
受到疫情影响,今年以来楼市降温明显。克而瑞的数据显示,今年1-5月TOP100房企销售同比下降8%。恒大业绩逆市大增,得益於其对市场节奏的精准把握,尤其从2月以来率先推行颠覆性的网上卖房,并借助一系列让利组合拳刺激市场,有力推动了业绩高增长。
恒大在销售方面仍在不断发力。6月底前恒大还将新开盘20个项目,年中业绩也将由此获得可预见性的增长,与此同时,得益於强劲的销售,回款金额也将同步攀升,良好的回款表现自然也将带来充沛的现金流,进一步提升抗风险能力。
截至目前,恒大年内回款率已高达91%,创下新高,若按8000亿销售目标计算,预计全年回款超7000亿。此外,年报显示,截至2019年末,恒大现金余额2287.7亿。
目前恒大短期债务确实偏高,但大多为银行开发贷,这种债务最大的特点就是到期可滚动借款,并不占用公司流动资金。整体来看,恒大的财务状况常稳健,抗风险能力进一步增长。
不过穆迪在最新一份报告中,将中国恒大及其子公司评级展望从稳定调整至负面,主要基於对恒大偿债能力的担忧。但是,不难看出评级对恒大当前的展望判断明显滞後,忽视了今年来取得的强劲业绩,恒大强劲现金回款能力将是抗风险能力的有力保障。
恒大股价已从3月底低位反弹逾1倍,走势强劲,今年以来,恒大全面实施“高增长、控规模、降负债”的发展战略。在销售高增长的支持下,推动回款保持高增长,大力降低有息负债,料恒大今年的表现仍可看高一线。