汇丰研究的报告指，内地消费需求仍然疲弱，但2024年的盈利风险更多是特定性而非系统性。该行调整内需股目标价，其中将中国飞鹤(06186.HK) -0.060 (-1.008%) 沽空 $1.45千万; 比率 9.702% 目标价由4.7元升至5.35元，评级由「减持」升至「持有」，华住酒店(HTHT.US) 目标价由50.3美元降至32.4美元，评级由「买入」降至「持有」，百胜中国(YUMC.US) 目标价由59.8美元升至63.7美元，维持评级「买入」。该行指，相信市场对内需股2024年业绩的反应不大，认为在内地消费展望持续不确定下，市场会继续在收益或增长之中寻求更大的确定性。该行并提出，免税店的风险最高，其次为服务(酒店及餐饮)、运动用品、基本食品以及家电。家电产品的风险最低，因为目前销售受到政府补贴的支持。在基本食品方面，由於液态奶需求进一步疲软的风险，原奶行业的供应过剩可能会持续更长时间。对於基本食品，该行仍然看到饮料行业的渗透增长带来的增长机会。就公司而言，该行看好巨子生物(02367.HK) -0.150 (-0.206%) 沽空 $5.07千万; 比率 8.810% 的增长潜力、安踏体育(02020.HK) +0.700 (+0.716%) 沽空 $4.51亿; 比率 42.110% 的稳健盈利、百胜中国的股东回报，以及华润饮料(02460.HK) -0.360 (-2.372%) 沽空 $2.84千万; 比率 12.070% 相对於其盈利增长前景的吸引估值。相关内容《大行》里昂列出13只「高度确信跑赢大市」股份 包括阿里(BABA.US)比亚迪(01211.HK)小米(01810.HK)吉利(00175.HK)等汇丰研究对内需股投资评级及目标价表列如下：股份 | 投资评级 | 目标价(港元)安踏体育(02020.HK) +0.700 (+0.716%) 沽空 $4.51亿; 比率 42.110% | 买入 | 126.5元 -> 123.6元李宁(02331.HK) -0.480 (-2.634%) 沽空 $1.03亿; 比率 21.688% | 持有 | 18.1元 -> 16.8元特步国际(01368.HK) +0.080 (+1.460%) 沽空 $98.60万; 比率 2.716% | 持有 | 6.1元 -> 6元申洲国际(02313.HK) -1.400 (-2.264%) 沽空 $7.22千万; 比率 28.347% | 买入 | 85.4元 -> 87元裕元集团(00551.HK) -0.520 (-3.444%) 沽空 $1.25千万; 比率 15.947% | 买入 | 20元 -> 22.8元巨子生物(02367.HK) -0.150 (-0.206%) 沽空 $5.07千万; 比率 8.810% | 买入 | 65.2元 -> 70.6元中国飞鹤(06186.HK) -0.060 (-1.008%) 沽空 $1.45千万; 比率 9.702% | 减持 -> 持有 | 4.7元 -> 5.35元农夫山泉(09633.HK) -0.500 (-1.307%) 沽空 $7.49千万; 比率 13.501% | 买入 | 42.1元 -> 42.9元华润饮料(02460.HK) -0.360 (-2.372%) 沽空 $2.84千万; 比率 12.070% | 买入 | 13.7元 -> 15.4元蒙牛乳业(02319.HK) +0.100 (+0.527%) 沽空 $5.57千万; 比率 14.192% | 买入 | 27.6元 -> 22.4元海底捞(06862.HK) +0.100 (+0.577%) 沽空 $1.42亿; 比率 22.294% | 持有 | 17.1元 -> 14.7元颐海国际(01579.HK) -0.200 (-1.289%) 沽空 $1.68千万; 比率 16.572% | 减持 | 12.1元 -> 11.7元相关内容《大行》花旗：提振内需重新成为内地政府首要任务 H股首选股名单加入安踏(02020.HK)(vc/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-11 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)