摩根大通发表报告表示，内地深度求索於去年12月26日发布大语言模型DeepSeek的V3，并於今年1月20日发布R1，其後全球股市做出了反应。截至2月3日，美国云端营运商(Microsoft Azure和Amazon AWS)、腾讯(00700.HK) +3.000 (+0.748%) 沽空 $10.83亿; 比率 9.701% 和美国GPU制造商，包括英伟达(NVDA.US) 、AMD(AMD.US) 和英特尔(INTC.US) 已宣布将DeepSeekR1纳入其平台。
对於中国市场而言，摩通认为DeepSeek有助於提升对涉及云端运算、应用软体、尖端人工智能(半导体/电子元件/设备)和各种垂直应用的企业股票兴趣。
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该行认为从DeepSeek可看到六大投资领域机会：自1月20日以来，股票回报率显示投资者的兴趣已从计算代理商(光学模组、GPU、液体冷却和ASIC领导者)，包括中际旭创(300308.SZ) -13.430 (-10.472%) 、寒武纪-U(688256.SH) -40.980 (-6.685%) 和中芯(00981.HK) +3.900 (+10.263%) 沽空 $6.62亿; 比率 17.496% 转向软体应用程式、平台及尖端AI(阿里巴巴(09988.HK) +5.700 (+6.455%) 沽空 $19.29亿; 比率 15.094% 、金山软件Office、金蝶(00268.HK) +0.320 (+3.113%) 沽空 $1.05亿; 比率 31.290% 、商汤科技(00020.HK) +0.080 (+4.969%) 沽空 $1.31亿; 比率 12.571% 、瑞芯微(603893.SH) +7.240 (+4.604%) 等。
展望未来，该行将重点放在六个具体领域：第一是云端平台将受益於消费者和企业使用量的不断成长(阿里云、腾讯云、中国电信(00728.HK) -0.040 (-0.821%) 沽空 $3.73百万; 比率 5.727% 等)。DeepSeek推出的具有影像处理能力的Janus-Pro-7B和阿里云升级版的Qwen2.5-Max均於1月底发布，可能会吸引竞争对手的使用。
第二是应用软件，分别是金蝶、金山办公(688111.SH) +8.970 (+2.941%) 和宝信软件(600845.SH) -0.610 (-2.068%) 。据悉，DeepSeek的Writer API让金山Office的文件产生效率提升了三倍，错误率降低了90%。第三是小米(01810.HK) -0.350 (-0.914%) 沽空 $15.18亿; 比率 27.748% 等尖端设备可能会受益於更快的更换周期。
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第四是尖端AI-电子元件：顶级刚性PCB(Printed Circuit Board)制造商(沪电股份(002463.SZ) -3.080 (-6.895%) 、深南电路(002916.SZ) -8.230 (-5.932%) 和胜宏科技(300476.SZ) -4.220 (-7.346%) )将为亚马逊新的内部AI集群供应。 第五是尖端人工智能-半导体：摩根大通分析员指出，韦尔股份(603501.SH) -1.850 (-1.723%) 、瑞芯微和格科微(688728.SH) +0.360 (+2.673%) 为包括机器狗在内的人工智能应用提供通讯系统整合商。
第六是垂直应用：自动驾驶、人形机器人、药物研发。摩根大通的相关首选股份包括阿里巴巴、腾讯、金蝶、韦尔股份、小米、文远知行(WRD.US) 、三花智控(002050.SZ) -0.960 (-3.045%) 、绿的谐波(688017.SH) -12.850 (-8.141%) 、康方生物(09926.HK) -1.200 (-1.972%) 沽空 $2.32千万; 比率 26.676% 和信达生物(01801.HK) -0.300 (-0.908%) 沽空 $2.17千万; 比率 17.464% 。(wl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-02-03 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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