汇丰研究发表报告指，维持本港银行今年内或不会将新世界发展(00017.HK) -0.120 (-2.871%) 沽空 $3.18百万; 比率 13.474% 贷款敞口列入不良贷款(NPL)的基本情境，惟在仔细检视金管局的框架後，认为有需要扩大其研究范围至「需要关注」(SML)情景。该行在香港金融业之中偏好中银香港(02388.HK) -0.200 (-0.787%) 沽空 $1.41千万; 比率 10.496% 及港交所(00388.HK) -6.400 (-2.051%) 沽空 $4.61千万; 比率 4.978% ，目标价分别为30.8元及373元，评级皆为「买入」。
该行维持其基本预测，即基於可能来自银行或控股家族的再融资、或资产出售，银行将在2025年底将新世界发展分类为具备履约能力的实体。假设贷款和债券的平均有效借贷成本为6%至7%，该行估算每年的利息支付为91亿至106亿元，在能够维持房屋销售和资产出售的情况下，该金额应可控。
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汇丰研究指，在悲观情境下，对比金管局的贷款分类框架，认为需要关注新世界移至被记录为「需要关注」贷款或第二阶段敞口的风险。如果银行认为新世界「存在可能影响未来贷款偿还的流动性问题」、「面临业务放缓或削弱其财务状况的不利趋势」或「在地产行业表现不佳」，这种情况可能会发生。
该行另列举中银香港和东亚(00023.HK) +0.040 (+0.404%) 沽空 $20.23万; 比率 4.087% 2024年上半年披露的信息为参考，一旦贷款从履约分类降级至第二阶段，将需要额外提取相当於约1%至4.5%贷款敞口的拨备，因为拨备要求将从12个月的预期信贷损失(ECL)转变为永久的ECL。根据该行的估算，这将对中银香港和东亚的盈利分别造成约2%和4.3%的影响。(vc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-02-05 12:25。)
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