恒指上周五收市报19,720点，跌约32点，成交约1785亿港元。恒指上周受制50天线水平，全周计累跌约1%，结束过去3周升市。美国11月核心通胀数据PCE按年增2.8%，升幅低过预期，按月升约0.1%，为5月以来最慢增速。市场憧憬通胀压力回落，或缓和投资者对美国减息空间减少的忧虑。
观察恒指好淡仓资金流，上周五轮场投资者倾向进场博反弹。恒指好仓上周五录得约1800万港元净流入，至於淡仓上周五录1000万港元净流出。
牛熊街货变化分析:
恒指牛证:最重街货的收回区处於19,300点至19,499点水平，相对期指张数约1,658张; 新增街货最多的收回区为19,500点至19,699点，相对期指张数增加591张。
恒指熊证:最重街货的收回区处於20,100点至20,299点水平，相对期指张数约1,042张; 新增街货最多的收回区为20,300点至20,499点，相对期指张数增加95张。
牛熊证街货比例:
整体上牛证62%对熊证38%; 如以上下各1000点区间来看，街货比例为牛证67% 对熊证33%。
摩根大通牛熊证加权比例*为50，与对上一个交易日比较下跌3。
产品选择:
如投资者计画部署反弹可留意恒指牛(62469)，收回价19,300点，实际杠杆约28倍。如认为後市仍有下跌空间可留意恒指熊(64029)，收回价20,400点，实际杠杆约30倍，2027年11月29日到期。
窝轮产品方面，如看好可参考恒指购(27899)，行使价23,000点，实际杠杆12.1倍，2025年04月29日到期。如看淡可参考恒指沽(27916)，行使价18,507点，实际杠杆10.6倍，2025年04月29日到期。
*摩根大通独创牛熊加权比例: 比例愈接近0，反映恒指牛证投资者愈进取，因牛证加权收回价与恒指收市价愈接近，意味持仓过夜的好友愿意承担更高的收回风险。
而比例愈接近100，则反映恒指熊证投资者愈进取，因熊证加权收回价与恒指收市价愈接近，代表淡友倾向拣选较贴价产品并承担更高的收回风险。
摩根大通亚洲上市衍生产品销售部
以上数据截至 2024/12/23 09:41
资料来源: 彭博资讯及jpmhkwarrants.com
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