联储局落实12月份再度减息25个基点至4.25至4.50厘的区间，符合市场预期。光大证券国际证券策略师伍礼贤认为，今次议息会议带来的信息量很大，至少给予每位投资者带来三方面重要启示。
第一，今次议息会议联储局公布新一轮点阵图，如果与之前9月点阵图比较，19位联储局官员对2025年底的目标利率预期，从三个月前的中位数3.375%，向上调整至最新预测的3.875%。换言之，过去三个月的时间，联储局对明年减息步伐的预期，放缓了50个基点。而市场的看法亦因联储局的调整，利率期货市场对2025年底利率中位数最大概率，已经从议息前的3.875%变成议息後的4.125%，反映市场对减息前景的看法更为审慎。
第二，除了短年期利率憧憬发生变动外，最新点阵图反映，联储局官员对长期的目标利率预期中位数，从9月份的2.875%，上调至3厘水平。即联储局对本轮减息周期的累计幅度预期，亦出现收窄的修订。这如果用一句话概况，就是相对三个月前，联储局希望在短期快速压低利率，现时更倾向拉长调节期慢慢降低利率，并且最终在减息周期的累计减幅或将有所缩小。
第三，本次议息会议，联储局官员对明年美国经济增长展望为GDP增长2.1%，失业率为4.3%，个人消费支出物价指数PCE及核心PCE分别为2.5%。以上数据同三个月前比较，反映美国在经济保持韧性之下，经济平稳过渡机会正在增加，进一步降低市场对「硬着陆」的忧虑。
虽然上述三大启示有好有坏，但对投资市场而言，投资者或更为关心当下的利率环境变动，故本次议息将会增添市场波动性的机会。(sl/da)
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