中金发表研报指,中央经济工作会议对货币政策基调从过往的「稳健」转变为「适度宽松」,是自2009至2010年以来首次,相信未来当局将加快降息,预测明年逆回购和LPR降息幅度将超越今年,幅度有望达到30至50个基点。
中金又预计2025年社融增速有望保持在约8%,与今年持平,M2增速在金融脱媒持续加快下,可能达到7%至8%。该行预期信贷额度和审批条件有望保持宽松,信贷余额增速料达到7%,较今年略低。展望明年约32万亿元人民币新增社融中,有70%会来自政府债券和基建贷款。
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预期明年汇率走趋基本稳定,虽然降息可能会令汇率阶段性受压,但中金相信,企业结汇及海外同步降息可部分抵销相关影响。(gc/u)
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