招银国际发表报告指，中国将优先项转向提振经济，料明年或维持5%增长目标，以传递稳增长信心。政策重点是稳定房市与股市，大力提振消费，促进科技创新与新质生产力发展。宏观政策将更加宽松，广义财政赤字率将高位上升，准备金率与政策利率将进一步下降，货币流动性将非常宽松，信贷增速可能企稳。中国经济将延续覆苏势头，资本市场更加活跃，地产跌势趋缓，消费温和回升，企业盈利改善，但覆苏可持续性或面临特朗普冲击等挑战，考验经济韧性与政策勇气。
中国经济面临特朗普冲击、地产收缩後遗症、通缩压力和结构性问题等挑战。该行认为，特朗普对华 30%和他国10%关税或降低中国GDP ，但中国市场反应将比「特朗普1.0」时代更加温和。
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该行认为，该行汇率政策更加灵活，美国对华30%、对他国10%关税情景下，美元/人民币或从2024年末的7.3升至2025年末的7.5，美国对华60%、对他国20%关税情境下，2025年末美元/人民币可能达到 7.8。
该行预计，内地经济增速前高後低。上半年宽松政策提振内需，抢出口和美欧降息提振外需，GDP增速达到5.1%。下半年宽松政策效应递减，贸易冲突来临，GDP增速降至4.3%至4.7%。GDP增速从 2024年的4.9%降至2025年的4.7%和2026年的4%。(ha/w)
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