瑞银报告指,据国家工信部,中国电讯业收入按年增长由第一季的4.5%,降至第二季的1.6%,7月及8月则为1.8%,受传统电讯及增值服务收入放缓影响。该行相信电讯商对工业数字化项目保持选择性,以盈利能力为首要优先,而非收入规模。
该行料中移动(00941.HK) -0.500 (-0.680%) 沽空 $6.11千万; 比率 5.403% 、中电信(00728.HK) -0.050 (-1.053%) 沽空 $2.97千万; 比率 12.036% 及联通(00762.HK) -0.140 (-2.038%) 沽空 $1.79千万; 比率 8.250% 第三季收入按年增长分别放缓至1.2%、2.7%及2%,相信三者分别朝向达致其全年纯利增长目标,即分别低至中单位数、高单位数及低双位数增长。该行料三者第三季纯利分别按年升4.9%、6.6%及9.4%,当中假设员工及折旧摊销成本下降,部分被网络成本上升抵销。
相关内容《大行》摩通料内地电讯股第三季盈利轻微放缓 中电信(00728.HK)最受惠内地刺激政策
该行调整对该三间电讯商的全年业绩预测,相信三者将维持其派息指引,即中移动派息比率今年起三年内由去年71%升至75%以上,中电信派息比率今年起三年内由去年70%升至75%以上,以及联通改善派息率,该行料联通派息比率由去年55%升至2026年60%。该行对三间电讯商最新目标价,相等於中移动,中电信及联通股息率达6.2%、5.3%及6%。
该行以中电信为电讯股中首选,目标价附有溢价,基於在传统电讯市场市占增长,以及企业业务展望更坚韧。下表为瑞银对电讯相关股最新评级及目标价:
股份│投资评级│目标价
中电信(00728.HK) -0.050 (-1.053%) 沽空 $2.97千万; 比率 12.036% │买入│5.7元->5.8元
中移动(00941.HK) -0.500 (-0.680%) 沽空 $6.11千万; 比率 5.403% │买入│85元->87元
联通(00762.HK) -0.140 (-2.038%) 沽空 $1.79千万; 比率 8.250% │买入│7.5元->8元
中国铁塔(00788.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.33千万; 比率 5.910% │中性│1.05元
相关内容《大行》大摩料内地电讯股第三季收入增长仍然疲软 但盈利能力保持稳定
(fc/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-10-17 16:25。)
AASTOCKS新闻