传内地窗口指导禁银行信贷资金违规进入股市，A股今日(9日)反覆向下，港股今日大幅波动，全日高低波幅达1,227点。美股道指及纳指隔晚(8日)各升0.3%及1.5%，撰文之时，美国2年期债券孳息跌至3.961厘，美国10年期债券孳息处於4.02厘，美汇指数处於102.7，道指期货跌94点或0.22%，纳指期货最新跌0.3%。A股有回吐，上证综指全日跌230点或6.6%收3,258点，深证成指跌8.2%，内地创业板指数收挫10.6%，而沪深两市成交额共逾2.9万亿元人民币。
本港银行同业隔夜拆息报4.41405厘(较上交易日跌81.762个基点)。恒指高开363点，曾升490点高见21,417点，其後曾倒跌736点低见20,190点，内地中午公布国新办周六(12日)将举行新闻发布会介绍「加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展」情况，港股午後一度转升，但收市前再度向下，全日跌289点或1.4%，收20,637点，高低波幅1,227点：国指跌118点或1.6%，收7,365点；恒生科技指数跌55点或1.2%，收4,640点。大市全日成交总额降至4,270.14亿元，较上日缩减约31.2%。
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中信股份(00267.HK) -0.100 (-0.928%) 沽空 $5.59千万; 比率 15.179% 急滑8.2%收9.07元，成跌幅最大蓝筹股，阿里健康(00241.HK) -0.300 (-6.637%) 沽空 $4.67亿; 比率 21.575% 及药明生物(02269.HK) +0.400 (+1.550%) 沽空 $1.33亿; 比率 13.855% 各走低7.1%及6.1%。三桶油中海油(00883.HK) -0.020 (-0.110%) 沽空 $7.33千万; 比率 8.142% 跌逾5%，中石化(00386.HK) -0.010 (-0.239%) 沽空 $8.69千万; 比率 19.095% 及中石油(00857.HK) -0.020 (-0.293%) 沽空 $3.78千万; 比率 12.119% 跌逾3%。
【波幅达千二点 三桶油有沽压】
科技股方面，美团-W(03690.HK) -2.000 (-1.629%) 沽空 $7.25亿; 比率 9.654% 逆市升2.3%收184.4元，公司境外版Keeta上线沙特首都利雅得。腾讯(00700.HK) -4.200 (-0.838%) 沽空 $2.57亿; 比率 3.528% 、京东-SW(09618.HK) -1.100 (-0.878%) 沽空 $2.29亿; 比率 10.465% 、百度-SW(09888.HK) +1.250 (+1.477%) 沽空 $1.85亿; 比率 26.561% 及哔哩哔哩-W(09626.HK) +8.700 (+5.311%) 沽空 $2.03亿; 比率 15.105% 跌0.8%至1%，阿里-W(09988.HK) -1.100 (-1.036%) 沽空 $12.63亿; 比率 11.309% 下滑1.5%，快手-W(01024.HK) +0.800 (+1.309%) 沽空 $4.71亿; 比率 20.463% 跌3.4%。
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大华继显发表报告指出，考虑到内地政府政策的推行强於预期，该行认为消费情绪改善将有利於电商、本地生活服务和在线旅行代理(OTA)公司。展望下半年，该行预期互联网公司的低估值将透过股东回报、跨境扩张和竞争缓解而得到修复。另相信生成式人工智能(AIGC)发展和广告技术升级，将推动变现势头。
在电商方面，大华继显指相对於亚马逊(AMZN.US) 的市值2万亿美元，中国四大电商公司-阿里、京东、拼多多(PDD.US) 和快手的市值合共为5,660亿美元，明显被低估。即将到来的双十一购物节可能成为促进消费的关键时刻，加上受惠於以旧换新计划和消费券等政府政策支持，相信可刺激消费情绪。该行料阿里及京东将透过扩大投资及提高抽成率，於下半年重新获得商品交易总额(GMV)的增长动能。
【下跌股千六只 港交所挫半成】
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港股今日市宽续弱，主板股票的升跌比率为11比39(上日为5比49)，下跌股份1,650只(跌幅5.3%)，恒指成份股今日12只股份上升，下跌股份68只，升跌比率为15比83(上日为0比100)；大市今日录沽空480.18亿元，占可沽空股份成交额3,888.41亿元的12.349%(上日为13.016%)。
港交所(00388.HK) -3.400 (-0.815%) 沽空 $2.43亿; 比率 11.854% 下滑5.5%收322元。券商股向下，中金(03908.HK) +0.040 (+0.222%) 沽空 $9.05千万; 比率 15.741% 挫10.4%、中信建投(06066.HK) +0.040 (+0.385%) 沽空 $7.69百万; 比率 6.007% 下滑近13%、广发证券(01776.HK) +0.060 (+0.449%) 沽空 $2.78千万; 比率 13.750% 跌8.6%、华泰(06886.HK) +0.065 (+0.425%) 沽空 $6.09百万; 比率 5.202% 挫13.4%。内险股中国平安(02318.HK) -0.050 (-0.100%) 沽空 $5.02亿; 比率 17.646% 及人保(01339.HK) -0.002 (-0.034%) 沽空 $5.82千万; 比率 22.894% 跌4.2%及近4%。
大华继显指表示，中国当局政策组合拳出台，加上美国进入减息周期，有助於提振港股市场气氛，驱动交易量增加，该行预期有助於港交所盈利改善，估算日均成交额每提升10%，可能带来每股盈利约4.8%的增长。然而，大华继显亦提醒，净投资收益下降也会为盈利带来压力，因此相信估值重估空间或有限，将港交所评级降至「持有」，目标价由300元上调至355元。(wl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-04 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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