建银国际发表报告,称领展(00823.HK) +0.700 (+1.857%) 沽空 $6.76千万; 比率 16.111% 难以避免租金下滑的情况,但认为回购、并购及REITs纳入港股通将可成为股价催化剂,虽然领展落後大市但潜力巨大,因此将其目标价由43元上调至45元,维持「优於大市」评级。
报告称,领展上周举行电话会议并公布截至6月底止首财季经营数据,当中香港商场零售额下降5.9%,略好於香港整体零售市场,预计今财年续租租金调整率将持平。建银国际认为,目前利率下行缓解业主供款压力,同时股市上涨亦带来正财富效应,应能对冲楼价下跌带来的影响,预计领展零售额可能在未来3至6个月见底,预计总下跌幅为8%至10%,续租租金调整率最终下降约3%至5%。
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报告又提到,虽然领展香港投资组合的租金可能会下降,但认为领展能通过回购或并购来减轻租金下跌的影响,若公司用尽债务上限,将可动用最多80亿元回购约2亿股份,足以产生高达约8%的每单位分派增长。另外,领展的股份反弹分别滞後於市场及同行的27%及22%,这可能是由於REIT未纳入港股通所导致,预计纳入港股通将成为公司股价的重要催化剂。(mn/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-10-10 16:25。)
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