瑞银发表研报指,美国正式进入减息周期,港银随即宣布跟随减息步伐,将港元最优惠利率下调25个基点,意外成为香港楼市的「中秋节礼物」,带来利好消息,新造一手住宅按揭利率将由4.125%降至3.88%,有助於收窄与租金回报率之间的负息差。
综合市场上对美国今明两年减息预测,瑞银目前预期至明年底香港的新造按揭息率可降至2.9%,即较目前的3.88%进一步下降97个基点。假设今年港元最优惠利率可进一步下调25个基点,而租金回报率维持在3.5%,该行预测至今年底香港住宅应大致处於中性水平,可为楼市交投带来支持。
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由於自2022年第三季起息率上调,估算有3.7万个本地置业需求被推迟,瑞银重申今年香港楼价下跌约5%的预测,换言之今年余下时间楼价将大致企稳或轻微回升,看好恒地(00012.HK) +0.600 (+2.419%) 沽空 $1.52千万; 比率 19.815% 、嘉里建设(00683.HK) +0.140 (+0.962%) 沽空 $37.68万; 比率 3.429% 及新地(00016.HK) +0.750 (+0.931%) 沽空 $6.83千万; 比率 26.089% 等发展商可受惠於今次意外减P。
瑞银又指,美国减息亦可降低发展商的利息支出,惟写字楼市场供应增加、外游导致消费力向外走,以及内地旅客消费复苏疲弱等因素,仍会对香港收租股带来挑战,故倾向发展商多於收租股,首选股为恒地、嘉里及太古地产(01972.HK) +0.460 (+3.186%) 沽空 $7.54百万; 比率 6.157% 。目标价及最新评级详见另表。(gc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-20 12:25。)
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