大摩发表报告指,在联储局减息50点子後,汇丰银行宣布将最优惠利率和活期储蓄存款利率下调25点子。其他银行亦相继跟随。这符合该行看法,即最优惠利率和储蓄利率的下降速度将为联储局减息速度的一半。
该行假设美国在明年底前会再减息约150点子。在利率下降的环境下,香港银行的关键在於较佳的贷款或费用收入成长、信贷风险下降、成本控制及资本风险能在多大程度上帮助抵销净息差对股本回报率(RoE)的压力。
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该行指出,若RoE能持续接近大摩预测水平,则该等银行总股东报酬率(TSR)应可维持双位数水平。该行认为汇控(00005.HK) -1.900 (-2.701%) 沽空 $5.94亿; 比率 17.485% 及渣打(02888.HK) -0.550 (-0.653%) 沽空 $1.11千万; 比率 11.891% 定位较恒生(00011.HK) -7.300 (-7.053%) 沽空 $5.32千万; 比率 8.589% 及中银香港(02388.HK) -0.950 (-3.689%) 沽空 $9.60千万; 比率 14.289% 优胜。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-10-08 16:25。)
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