美银证券发表研究报告指,新世界(00017.HK) +0.320 (+4.977%) 沽空 $1.58千万; 比率 32.556% 2024财年将录得商业物业及发展物业减值亏损合共85亿至95亿元,导致净亏损介乎190亿至200亿元。该行预期新世界於2024财年下半年及2025财年将不会派息。另外,重估亏损或令银行再融资更加困难。该行将集团目标价下调11%至6.4元,基於较资产净值折让63%计算,较2018年以来平均值扩阔一个标准差,反映其风险,重申「跑输大市」评级。
美银估计,新世界单次性非现金重估或减值亏损达85至95亿元,可能令其净资产负债比率增加3至4个百分点,并可能在2025财年增加更多的重估亏损。根据净租金收入,该行预计集团的帐面收益率低於3%。假设集团的整个商业物业组合的资本化率(cap rate)为4%,其净资产负债比率将超过120%,或会影响其为银行贷款再融资的能力。(sl/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-16 16:25。)
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