大和发表报告指出，新东方(09901.HK) -1.300 (-2.708%) 沽空 $1.87千万; 比率 21.663% 2024财年第四季非美国公认会计原则(Non-GAAP)经营溢利令人失望，较市场预期低47%，主要由於东方甄选(01797.HK) +0.040 (+0.317%) 沽空 $3.61百万; 比率 10.336% 开支、集团扩张快於预期，以及一次性补偿所致。
该行提及，新东方对2025财年首季教育业务收入指引按年增长31%至34%，至介乎12.5亿至12.8亿美元，并预期经营利润率按年增长200点子，均高过该行预期。由於集团预期於2025财年将产能提高20%至25%，该行相信在利用率改善下，集团的教育新业务及高中学术辅导业务的毛利率有扩张空间。然而，集团盈利已连续两个季度逊预期(2024财年第三季及第四季)，相信部分投资者会观望其能否实现市场预期，尤其是在2025财年首季之後。
相关内容《大行》大和：阿里(09988.HK)、云音乐(09899.HK)等纳入港股通吸引内地投资者兴趣
该行估计，新东方2025财年教育业务经营利润率扩张，可抵销东方甄选盈利下行的影响，将其2025至2026财年收入预测下调3%至5%，对其2025财年每股盈利预测下调2%。另重申对新东方的「买入」评级，目标价维持78元。(jl/cy)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-11 16:25。)
AASTOCKS新闻