中金发表报告表示,国家发展改革委、财政部印发《关於加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知 。提出统筹安排3,000亿人民币(下同)左右超长期特别国债资金,加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。这显示积极的财政政策进一步落地,总量上该行预计可能能拉动GDP增长0.3个百分点左右。这次财政加码有两个变化值得关注,一是与以往类似支持措施相比,这次中央财政承担比例上升,二是超长期特别国债不只是支持投资(设备更新), 也支持消费(消费品以旧换新),重点关注汽车、家电的政策提振效果。
该行称重点关注汽车、家电的政策提振效果。从具体措施来看认为有以下几个关注点。一是扩大了政策支持范围,将支持范围扩大到能源电力、老旧电梯等领域设备更新以及重点行业节能降碳和安全改造,新增「支持老旧营运船舶、老旧营运货车报废更新」。二是降低了超长期特别国债资金申报门槛,不再设置「项目总投资不低於1亿元」要求,支持中小企业设备更新。三是提高了支持力度,提高农业机械、新能源公交车等更新补贴标准,提高设备更新贷款财政贴息比例,对符合「条件的经营主体的银行贷款本金,中央财政贴息从1个百分点提高到1.5个百分点,贴息期限2年,贴息总规模200亿元」。该行计算受财政贴息的贷款本金约为6,667亿元。
相关内容《大行》中银国际降建行(00939.HK)目标价至8.2元 中期纯利符预期
针对汽车报废更新,《若干措施》提高了补贴标准,将4月《汽车以旧换新补贴实施细则》中报废旧车并购买新能源乘用车的补贴标准由1万元提升至2万元,对报废旧车并购买2.0升及以下排量燃油乘用车的补贴标准由7,000元提升至1.5万元。而《2024年汽车以旧换新补贴中央财政预拨资金绩效目标汇总表》中「全年报废汽车回收量」为「378万辆」,中金假设《若干措施》额外补贴金额占车价比例为10%,简单按弹性来计算,或能额外带动汽车销量37.8万辆,约占2023年乘用车销量的1.5%,约占2023年社零的0.2%。
针对家电以旧换新,《若干措施》提出:「对个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机等8类家电产品给予以旧换新补贴。补贴标准为产品销售价格的15%,对购买1级及以上能效或水效标准的产品,额外再给予产品销售价格5%的补贴。这个补贴标准高於2009年家电以旧换新的10%的标准。该行按照15%的补贴比例和弹性来计算,或能提升家电销售15%,约占2023年社零的0.3%。(wl/u)
AASTOCKS新闻