花旗发表报告,重申对中国燃气(00384.HK) +0.010 (+0.146%) 沽空 $6.15百万; 比率 7.747% 「沽售」评级,因为其截至3月底止2024财年净利润较市场预期低出25%,远逊预期;虽然对其自由现金流2024财年按年增长70.2%至42.9亿元持正面看法,但不确定该增长能否持续,因为当中61%来自於流动资产减少。
另外,报告指,虽然中国燃气每股派息维持在0.5元,相当於2024财年7%股息率,但部分资金来自於新债务,导致净资产负债率上升。目标价由7.2元降至6.5元。其估值相当於预测2025财年市盈率10倍和预测市账率0.7倍不具吸引力,因未来利润增长较低,并降其2025及2026财年纯利预测各11.4%及3%。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-10-25 16:25。)
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