瑞银发表报告指,过去两个月,MSCI香港指数和恒生指数强劲反弹,从各自低位上升19%至20%,驱动因素包括基金从其他地区市场互换、政策支持,以及近期互联网行业良好的盈利表现。
瑞银指,港股反弹之後,MSCI香港指数远期市盈率已从10.5倍升至12.7倍,股票风险溢价亦已回归均值。由於预计利率仍将维持高位,该行预计今年剩余时间内市盈率重评空间有限,港股表现应主要由盈利左右。令人鼓舞的是,该行开始看到盈利下调趋稳。自2023年12月以来,在5月份首次见到恒指2024至2025财年的盈利修正为正值。
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该行维持MSCI香港指数目标为9,500点,恒指目标为20,600点,分别基於12.8倍和9.6倍目标市盈率。
选股方面,瑞银将领展(00823.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.67亿; 比率 47.519% 列入最不推荐名单,原因是北向消费带来的结构性挑战。同时将恒生银行(00011.HK) -0.600 (-0.592%) 沽空 $4.58千万; 比率 42.148% 从最不推荐名单中剔除,原因是较高的长期利率将支持净息差和较高的股东回报率。
(ha/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-07-26 16:25。)
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