大和发表研究报告指,虽然农历新年後正值纸业的传统淡季,不过玖龙纸业(02689.HK) +0.050 (+1.466%) 沽空 $67.42万; 比率 4.625% 於4月仍录得强劲销量及接近满载的产能利用率,并表明了公司销售份额的强劲增长。
该行表示,虽然纸价在内地经济缓慢复苏的情况下呈现下降趋势,不过玖龙纸业的每吨计净利润预计将於今年第二季度,按季继续录得小幅扩张。主要由於内地废纸价格下跌速度快於纸张价格;随销售量增长,产能利用率更高;内部效率提升的因素。该行亦预期,随内地的塑胶禁令将於2025年生效,相信造纸产业的供需动态将於2025财年出现改善,料玖龙纸业2024年底的每吨净利润将达100元人民币(下同)至200元。
另外,大和维持对玖龙纸业的业绩预测,即2024财年下半年的每吨净利润为48元;2025至2026财年的每吨净利润介乎145元至161元。综合上述因素,该行将玖龙纸业目标价由5港元上调至5.5港元,评级维持「买入」。(js/k)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-10-25 16:25。)
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