摩根士丹利发表报告指,卫龙(09985.HK) +0.120 (+1.563%) 沽空 $12.14万; 比率 3.247% 将受惠於今年原材料价格的顺风,惟由於不利的销售渠道转变,收入仍然存在不确定性。
该行表示,零食产业主要透过零食折扣和电子商贸扩张,不过,最为受惠的通常是规模较小的企业或自有品牌,或是渠路转型速度快速的品牌。该行认为,这并不利於卫龙,因为集团的线下销售中,约四成是来自传统KA(大型连锁)。由於零食折扣店和电商较关注低线城市,集团或面临收入和定价结构的不确定性。
该行预计今年卫龙的净利润增长预计为6%,维持其「与大市同步」评级,目标价由9.1元下调至6.8元。(sl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-10-17 16:25。)
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