汇丰研究发表报告指,内房板块经历首季强劲势头後,市场情绪由乐观变成失望。房市复苏及相关上下游板块停滞,4至5月数据转弱,行业面对实际考验。该行认为,不应过份悲观,因市场预期低企,现时估值提供入市机会,该行一些分析师更上调股份的评级。
现时内房估值徘徊於去年11月低位,该行称,投资者正疑惑需要发生甚麽事情使复苏重回正轨。汇丰研究称,唯一办法是政策支持。该行料以宏观政策刺激、政策银行类财政政策,以及精准房市政策调整的组合拳形式出现。倘没有政策支持,则房市销售及消费难以复苏。政策工具需要全面,包括向房企提供流动性支持、调整首付比例和按揭利率、税务优惠,以及放宽限购。
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该行提出内房四大主题,并推荐14只个股,主题包括(一)盈利可见度,如冷气机产量增长计划(格力、美的);(二)与6月「618」促销有关(如敏华);(三)有出口敞口(如杭叉集团);(四)受惠经营模式改变,如在可再生能源项目中采用新技术及有持续动力(如中国建筑国际)。倘内地新屋动工量及竣工量有意外惊喜,则有望驱动内房相关板块需求复苏。
汇丰研究在内地房市复苏呆滞主题下喜好股份,现表列如下:
股份|投资评级|目标价
内房及经纪商
润地(01109.HK) +1.000 (+3.311%) 沽空 $2.61千万; 比率 8.527% |买入|47.9港元
中海外(00688.HK) +0.520 (+3.308%) 沽空 $5.23千万; 比率 24.622% |买入|26.8港元
碧桂园(02007.HK) +0.030 (+3.409%) 沽空 $1.09千万; 比率 15.798% |买入|2.9港元
贝壳(BEKE.US) |买入|23.3美元
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建筑机械及重卡
杭叉集团(603298.SH) +0.250 (+0.987%) |买入|23.8元人民币
中国重汽(03808.HK) +0.220 (+1.480%) 沽空 $2.57百万; 比率 18.951% |买入|15.5港元
建筑
中国建筑国际(03311.HK) +0.090 (+1.104%) 沽空 $1.79百万; 比率 11.406% |买入|13.5港元
中国电建(601669.SH) +0.120 (+2.294%) |买入|11.9元人民币
建材
海螺水泥(00914.HK) +0.250 (+1.214%) 沽空 $1.11千万; 比率 24.159% |买入|34元
中建材(03323.HK) +0.050 (+1.232%) 沽空 $2.63百万; 比率 17.747% |买入|8.5元
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白色家电
格力(000651.SZ) -0.200 (-0.548%) |买入|51元人民币
美的(000333.SZ) -0.710 (-1.264%) |买入|67元人民币
家具
敏华(01999.HK) +0.190 (+3.578%) 沽空 $33.57万; 比率 1.440% |买入|9.1港元
防菌、防水及镀膜
龙佰集团(002601.SZ) -0.090 (-0.488%) |买入|18.8元人民币
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(da/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2023-09-29 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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