摩根士丹利发表研究报告，指中证监主席易会满去年11月首次提出探索中国特色的估值体系(中特估)，以驱动国企估值重评。现时市场共识对国企的估值较其新兴市场及全球同业平均折让约20%。中特估获市场重大关注，特别是A股市场。自去年末季以来，指数编制公司亦推出多种以国企为主题的指数。报告称，留意到内地政府有更大需要利用国企资产杠杆，以促进内地经济向内需方向再平衡，并减少由愈发不可持续的信贷驱动增长所带来的风险。在人口加速老化及全球经济加快放缓下，国企可协助承受更多社会保障系统负担，及促进生产力增长。相关内容《大行报告》中金：降准是利率补降体现 债牛未尽大摩称，过去十年国企在内地股市的身影显着收缩，而近年以市值占比及数量计有稳定迹象，以A股+H股及美国上市ADR市值合计，国企对中国股市占比仍有约一半。该行称，过去十年，国企主导板块估值较新兴市场及全球同业分别折让12%及29%，认为国企改革是多年投资主题。此外，基本面难以完全解释估值折让。该行以自上而下及自下而上角度筛选出最受惠潜在国企改革股份，详见另表。报告称，与海外同业有最大幅度估值折让的板块将最受关注，该行列表相关推荐股如下：相关内容《大行报告》瑞银：中资电讯股成宏观不确定下「避风港」板块｜国企改革主题下最偏好股份电讯｜中移动(00941.HK) +0.350 (+0.517%) 沽空 $4.83亿; 比率 26.069% 、中电信(00728.HK) +0.020 (+0.499%) 沽空 $6.69千万; 比率 26.434% 、联通(00762.HK) -0.020 (-0.350%) 沽空 $2.36千万; 比率 15.883% 材料｜宝钢(600019.SH) -0.140 (-2.188%) 、中建材(03323.HK) -0.090 (-2.174%) 沽空 $1.23千万; 比率 23.621% 、中铝(02600.HK) -0.050 (-1.082%) 沽空 $2.09千万; 比率 24.153% 工业｜中国中铁(00390.HK) -0.050 (-1.232%) 沽空 $6.43百万; 比率 9.224% 、中国建筑(601668.SH) -0.070 (-1.241%) 交通｜中航信(00696.HK) -0.500 (-3.482%) 沽空 $2.11百万; 比率 8.974% 、中远海能(01138.HK) +0.390 (+4.875%) 沽空 $8.48百万; 比率 10.493% 、京沪高铁(601816.SH) +0.050 (+0.980%) 、招商轮船(601872.SH) +0.450 (+7.293%) 能源｜中石油(00857.HK) -0.040 (-0.688%) 沽空 $1.60亿; 比率 27.295% 金融｜中行(03988.HK) -0.010 (-0.366%) 沽空 $2.91亿; 比率 34.385% 、农行(01288.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $8.17千万; 比率 28.010% 、建行(00939.HK) -0.030 (-0.676%) 沽空 $4.81亿; 比率 38.825% 、工行(01398.HK) -0.040 (-1.053%) 沽空 $4.09亿; 比率 31.068% 、信行(00998.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $9.48百万; 比率 9.985% 公用｜润电(00836.HK) -0.100 (-0.661%) 沽空 $1.49千万; 比率 15.925% 内房｜润地(01109.HK) -0.450 (-1.391%) 沽空 $6.13千万; 比率 32.468% 、中海外(00688.HK) -0.140 (-0.875%) 沽空 $4.94千万; 比率 26.590% 物管｜万象生活(01209.HK) -1.300 (-3.852%) 沽空 $1.76千万; 比率 29.335% 、中海物业(02669.HK) +0.060 (+0.683%) 沽空 $9.56百万; 比率 19.968% 、保利物业(06049.HK) -0.300 (-0.880%) 沽空 $1.89百万; 比率 6.229% (da/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2023-09-21 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)