高盛发表研究报告指，香港银行股在今次加息周期跑赢恒生指数，与前两次加息周期形成鲜明对比。然而，较长期的美元市场利率已经见顶，历史先例表明估值会短期内扩张。去年银行业已录得强劲的盈利增长，惟估值在去年第四季前一直压缩，股价低於周期中期估值，股价有望进一步升值。
该行及利率期货市场预计，美国联储局将从今年下半年至明年上半年开始降息。香港银行同业拆息已在年初大幅下跌，目前水平低於3%。该行调低了对银行的净息差beta假设，并下调净息差预期。随着信贷成本的变化，该行将港银2022至24年的每股盈测调整-34%至+29%。该行将中银香港(02388.HK) -0.250 (-0.980%) 沽空 $9.63百万; 比率 11.577% 剔出「确信买入」名单，维持「买入」评级，目标价由43.8元下调至33.9元；将渣打(02888.HK) -2.100 (-3.368%) 沽空 $7.98百万; 比率 28.163% 由「买入」下调至「中性」，目标价由83元下调至79元；将恒生银行(00011.HK) -0.800 (-0.696%) 沽空 $6.98百万; 比率 16.630% 评级从「中性」下调至「沽售」，目标价由150元下调至116元；维持对汇控(0005.HK)的「买入」评级，以及对东亚银行(00023.HK) -0.130 (-1.318%) 沽空 $25.54万; 比率 9.691% 和大新银行(02356.HK) -0.080 (-1.336%) 沽空 $1.42万; 比率 5.392% 的「中性」评级，目标价分别为70元，11.1元及7.5元。
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该行认为，最近重新通关为香港银行提供更多的手续费收入和贷款增长机会，预计到2025年整体手续费收入的复合年增长率将达到6%，而迎合较好的银行，即中银香港、恒生银行预计将达约9%。另外，在不利的在岸离岸利率差距背景下，该行预计贷款平均约录中单位数增长。(sl/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2023-03-24 12:25。)
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