<汇港通讯> 招商证券国际发表报告指,美股近期深度回调,主因科技行业面临技术范式冲击的「SaaS末日恐慌」与资本开支焦虑的双重挤压,宏观流动性收紧的预期,和极端估值与拥挤交易导致的流动性踩踏。
基於微观企业盈利仍具双位数增长支撑、中观行业将因AI变现能力剧烈分化、宏观流动性有望转向宽松的判断。该行认为,当前市场的深度回调是牛市中期的修正,而非趋势性转熊。
该行建议在AI基础设施与应用之间寻求平衡,增持能切实受益於CAPEX、具备强确定变现能力和能有效利用AI提升效率的公司,同时规避自身具有沉重CAPEX和折旧压力、面临技术取代不确定性或估值过高的标的。 (LF)
新闻来源 (不包括新闻图片): 汇港资讯