<汇港通讯> 招银国际发表报告,将百度(BIDU.US/9888.HK)美股目标价由132美元,调高12.4%至148.4美元,维持「买入」的投资评级。
招银国际解释,该行预期百度第三财季核心业务营收可达246亿元人民币(下同),按年减7%,主因广告业务仍处於转型阶段;但该行预期云端业务营收将实现20%同比增长,部分抵销广告业务营收下滑的影响。该行预期百度期内核心业务的 non-GAAP 营业利润为21亿元,符合市场一致预期。
招银国际认为,百度核心广告业务的复苏可能仍需时日,但 Agent 相关广告、数位人等新的广告增,长驱动力正在培育当中。该行认为,核心广告业务及在手现金是支撑公司估值的关键因素,而未来价值进一步重估的机会可能来自以下三方面:1)云端业务营运指标上更清晰的能见度;2)自动驾驶计程车及AI相关新业务实现更多进展;3)在手现金的使用方式进一步优化以提高股东回报。考虑到云端业务发展前景更为积极。
(BC)
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