<汇港通讯> 交银国际发表报告,将新世界发展(00017)目标价调高至9.7港元,维持「买入」的投资评级。
该行指,新世界2025财年业绩大致符合预期,营收为276.8亿港元,按年减少23%。扣除拨备及其他一次性非现金影响,来自持续经营业务之核心盈利,核心经营利润为60.2亿港元,年减少13%,较该行估算核心利润约为5亿港元,稍低於预期。
新世界2025年香港实现应占合约销售约110亿港元,并於中国内地物业取得合约销售为140亿元人民币。公司设定2026财年全年销售目标为270亿港元,较去年同期增加4%。
该集团2025财年净负债约1201亿港元,表年减约45亿港元,同时短期债务减少至约66亿港元。该集团於2025年6月成功完成882亿港元贷款再融资,增强了财务弹性。
交银国际相信,新世界发展约0.13倍的市净率已充份反映市场对其负债之担忧,同时在利率可能下降,加上房地市场复苏的情况下获得重估。该行以资产净值估算80%折让,调高目标价至9.70港元,维持「买入」的投资评级。 (BC)
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