<汇港通讯> 人工智能(AI)需求仍在蓬勃发展,晨星(Morningstar)预计,领先的云端供应商在短期内将投入大量资金(而甲骨文等公司提出的长期专案则令人瞠目结舌)。Nvidia(辉达)继续表现良好,尽管来自中国的收入受到限制,但该行对其短期前景印象深刻。关税和宏观经济状况仍然是一个令人担忧的问题,可能会抑制任何持续的周期性复苏。
晨星尚未看到关税对半导体产业产生任何实质的直接负面影响,但政策似乎正在迅速变化,该行不能排除任何可能导致晶片需求崩溃的政策。
晨星认为,截至9月23日,半导体产业的估值是基於中位数价格/公允价值估计,与上一季持平。由於该行预计大型云端运算和人工智能建设不会放缓,因此人工智能半导体的需求仍然强劲。工业晶片订单正开始从2024年的严重周期性衰退中复苏,抵销了主要终端市场客户可能出现的任何与关税相关的间接不利因素。管理团队对复苏持谨慎乐观态度但关税和宏观经济疲软可能加剧。类比/混合讯号晶片股票的估值中位数被低估了11%,而数位晶片股票的估值中位数被高估了3%。晨星认为辉达的估值合理。 (BC)
#晨星 #Morningstar #辉达 #Nvidia #美股
新闻来源 (不包括新闻图片): 汇港资讯